Asset Management

ASSESSORIA MACROECONOMICA | Analise Sectorial | Asset Management

	Asset Management
		Em 2004 Espert & Associados formalizou uma aliança estratégica com FIMADES, empresa dedicada à apresentação integral de serviços de banca privada para famílias e indivíduos de alta renda. A filosofia que nos une consiste em estabelecer relações de longo prazo com nossos clientes, baseada na confiança mútua e na excelência de nosso trabalho profissional. Os Serviços que oferecemos ao Cliente são: Administração de Porta-fólio (renda fixa, renda variável, estudo de produtos e fees), Analise Macroeconômico Aplicado, Apoio Legal e Impositivo (constituição de sociedades, fideicomissos e trusts) e Assessoramento Econômico-Financeiro. Nossas características diferenciais são: 1) somos profissionais independentes, portanto, não recebemos nenhum tipo de comissão por parte das entidades financeiras com as quais trabalham nossos clientes; 2) contamos com nossa própria visão dos mercados; 3) não solicitamos abertura de conta em nenhuma entidade em especial, deixando este tema a critério exclusivo de cada cliente. Nossos honorários são anuais e determinados em função de uma escala percentual decrescente, aplicada sobre o valor de uma carteira a tramitar. Não cobramos por transação eliminando, desta maneira, um clássico conflito de interesses: rotação x estabilidade; curto x longo prazo. Não percebemos comissão nem success fee algum evitando deste modo a natural tendência deste "sistema tarifário" a expor os ativos mais além do aconselhável. Nossos honorários não encarecem a administração senão que, ao contrario, abaratam através de: 1) negociação e checagem permanente de fees e comissões; 2) controle de preço de cada operação; 3) eliminação de compras e vendas sem sentido evitando desta maneira a geração de fees que afetam a rentabilidade da carteira. Independentemente do número de entidades com as quais opera o cliente, nossa administração se realiza sobre o total dos seus ativos financeiros. O anterior, a diferença das instituições em questão, nos permite um manejo integral e não parcial da carteira. Nossos serviços são complementares aos brindados pelas instituições financeiras já que, somente recomendamos as operações a realizar, as transações correspondentes são executadas exclusivamente pelas entidades onde o cliente mantém a sua conta. Nossas premissas básicas para o asset allocation são: 1) definir as características do inversor em função da sua idade, situação patrimonial, necessidade de liquidez e grau de aversão ao risco; 2) definir os objetivos da inversão de acordo com as características do cliente analisadas no ponto anterior. Por exemplo: apreciação do capital a médio e longo prazo, privilegiando o aumento do patrimônio por sobre a obtenção de fluxos recorrentes de caixa. Definimos um horizonte temporal mínimo da inversão de três anos, em conseqüência, o inversor aceita estar sujeito às volatilidades de curto prazo, tanto em renda variável com em renda fixa. A propósito, a experiência mostra que, quanto maior seja o grau de aceitação de volatilidade no curto prazo, maior será o retorno a longo prazo. O maior peso da inversão se concentrará em EEUU, Comunidade Econômica Européia e Japão. Sem prejuízo do anterior e sempre com prévia análise em detalhe da conjuntura, pontualmente se poderão realizar inversões em outros mercados. Por definição se atuará somente em mercados transparentes, com informação on line, acessível e comparável. Inversão por produto. No que se refere à renda variável se operará em geral, com valores índices aos efeitos não somente de diversificar o risco e acompanhar o mercado em geral, senão também de reduzir custos (management fees, custodian fees, penalties, etc.). Eventualmente se poderá operar também com fundos de performances outsanding e excepcionalmente com ações individuais. Por outro lado, em renda fixa se investirá exclusivamente em títulos de alta liquidez e de preferência Investment Grade.


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